Kryptomenová burza Bybit oznámila spoluprácu so spoločnosťou Finloop, v rámci ktorej chce na svoju platformu priniesť produkt FUIDL – Finloop USD Instant Digital Liquidity.
FUIDL je tokenizovaný produkt naviazaný na dolárový fond peňažného trhu s najvyššími ratingmi od agentúr S&P, Moody’s a Fitch. Bybit plánuje umožniť oprávneným investorom používať podiely vo FUIDL aj ako kolaterál pri obchodovaní na platforme. Produkt je určený predovšetkým inštitucionálnym a profesionálnym investorom, nie automaticky všetkým bežným používateľom.
Bybit patrí medzi najväčšie kryptomenové platformy a okrem spotového obchodovania ponúka aj deriváty, Copy Trading a ďalšie služby. Poplatky, reguláciu a bezpečnosť platformy rozoberáme v našej Bybit recenzii.
Čo sa dozviete v tomto článku?
Čo je FUIDL?
FUIDL je skratka pre Finloop USD Instant Digital Liquidity.
Ide o tokenizovaný dolárový likviditný produkt, ktorý prepája tradičný fond peňažného trhu s blockchainovou infraštruktúrou. Investor teda nezískava iba bežný kryptomenový token bez podkladového aktíva. Produkt má byť krytý podielom v tradičnom USD fonde peňažného trhu.
Finloop v tomto modeli vystupuje ako tokenizačný agent. Zabezpečuje technologickú infraštruktúru, ktorá prepája aktíva fondu s blockchainovým vyrovnaním.
Bybit rozširuje svoju ponuku aj o nástroje určené na automatizáciu obchodovania. Jedným z nich je Bybit Copy Trading, prostredníctvom ktorého môžu používatelia kopírovať obchody vybraných traderov.
FUIDL v skratke
| Vlastnosť | FUIDL |
|---|---|
| Typ produktu | Tokenizovaný produkt krytý fondom peňažného trhu |
| Mena podkladu | USD |
| Poskytovateľ technológie | Finloop |
| Integrácia | Bybit a ByCustody |
| Cieľová skupina | Oprávnení profesionálni a inštitucionálni investori |
| Upisovanie a spätné odkúpenie | Podľa oznámenia každú hodinu |
| Pripisovanie úroku | T+0, teda v rovnaký deň |
| Použitie na Bybite | Kolaterál pri obchodovaní |
| Rating podkladového fondu | AAAm, Aaa-mf a AAAmmf |
Bybit uvádza, že dostupnosť a vyrovnanie budú závisieť od skutočného času prijatia peňazí do fondu.
Čo je tokenizovaný fond peňažného trhu?
Tokenizácia znamená, že nárok alebo podiel spojený s tradičným finančným aktívom je reprezentovaný digitálne na blockchaine.
V tomto prípade je podkladom fond peňažného trhu. Ten zvyčajne investuje do krátkodobých a relatívne likvidných nástrojov, napríklad:
- štátnych pokladničných poukážok,
- krátkodobých vládnych cenných papierov,
- bankových vkladov,
- repo obchodov,
- krátkodobých podnikových dlhových nástrojov.
Cieľom fondov peňažného trhu býva zachovanie likvidity a dosahovanie výnosu blízkeho krátkodobým úrokovým sadzbám. Nejde však o klasický bankový účet ani garantovaný vklad.
Tokenizovaná forma má umožniť rýchlejší presun a vyrovnanie aktív medzi tradičným finančným systémom a blockchainovou infraštruktúrou.
Ako má FUIDL fungovať na Bybite?
Bybit chce používateľom umožniť použiť podiely vo FUIDL ako kolaterál.
Kolaterál je majetok, ktorý obchodník poskytne ako zabezpečenie svojich obchodných pozícií. Namiesto toho, aby mal kapitál iba v hotovosti alebo stablecoine, môže byť vložený v produkte, ktorý zároveň generuje výnos.
Zjednodušený príklad:
- profesionálny investor vloží dolárový kapitál do FUIDL,
- peniaze sú investované prostredníctvom podkladového fondu peňažného trhu,
- investor získava výnos z fondu,
- podiel vo FUIDL môže použiť ako kolaterál na Bybite,
- súčasne tak môže držať výnosové aktívum a využívať ho na zabezpečenie obchodných pozícií.
Praktickou výhodou môže byť efektívnejšie využitie kapitálu. Peniaze nemusia neproduktívne ležať iba ako hotovostný zostatok.
Použitie kolaterálu však prináša ďalšie riziko. Ak obchodovaná pozícia vytvorí veľkú stratu, kolaterál môže byť čiastočne alebo úplne použitý na jej pokrytie.
Bybit má širokú ponuku obchodných a inštitucionálnych produktov, no nemusí byť vhodný pre každého používateľa. Jeho poplatky a funkcie môžete porovnať s konkurenciou v našom porovnaní kryptobúrz
Čo znamená hodinové upisovanie a spätné odkúpenie?
Bybit uvádza, že oprávnení investori majú mať možnosť FUIDL nakupovať a spätne odkupovať v hodinových intervaloch. Výnos sa má začať pripisovať v režime T+0, teda ešte v rovnaký deň.
To je rýchlejšie než pri mnohých tradičných fondoch, kde sa nákup alebo predaj vyrovnáva až na konci obchodného dňa alebo v nasledujúcich pracovných dňoch.
Hodinové vyrovnanie však neznamená okamžité vyplatenie za všetkých okolností. Samotné oznámenie uvádza, že T+0 závisí od reálneho času, keď finančné prostriedky dorazia do fondu.
Čo znamenajú ratingy AAAm, Aaa-mf a AAAmmf?
Podkladový dolárový fond získal:
- AAAm od S&P,
- Aaa-mf od Moody’s,
- AAAmmf od Fitch.
Ide o najvyššie ratingové kategórie, ktoré tieto agentúry používajú pri hodnotení fondov peňažného trhu. Takýto rating vyjadruje názor agentúry na kvalitu portfólia, likviditu a schopnosť fondu zachovať stabilitu za bežných podmienok.
AAA však neznamená bezrizikové
Najvyšší rating neznamená:
- garanciu návratnosti,
- ochranu bankových vkladov,
- nulové trhové riziko,
- nulové kreditné riziko,
- nulové riziko likvidity,
- garanciu samotnej platformy Bybit alebo Finloopu.
Rating sa navyše týka podkladového fondu peňažného trhu. Nemusí automaticky pokrývať všetky technologické, právne a protistranové riziká tokenizovanej vrstvy.
Je FUIDL stablecoin?
Nie v bežnom ponímaní. Stablecoin je kryptomenový token, ktorého cieľom je udržiavať cenu naviazanú napríklad na americký dolár. FUIDL je skôr tokenizovaný investičný produkt reprezentujúci prístup k fondu peňažného trhu.
| Vlastnosť | FUIDL | Bežný stablecoin |
|---|---|---|
| Podklad | Fond peňažného trhu | Hotovosť, štátne dlhopisy alebo iné rezervy |
| Výnos | Môže generovať výnos fondu | Zvyčajne sa držiteľovi automaticky nepripisuje |
| Typ produktu | Tokenizovaný investičný produkt | Digitálne platidlo alebo zúčtovacie aktívum |
| Cieľová skupina | Profesionálni a inštitucionálni investori | Často aj bežní používatelia |
| Dostupnosť | Obmedzená podľa oprávnenosti | Širšia, podľa regiónu |
| Riziko | Fondové, technologické a protistranové | Riziko rezerv, emitenta a odchýlky od kurzu |
FUIDL preto nemožno automaticky považovať za alternatívu k USDT alebo USDC pre každého používateľa.
Výnos FUIDL pochádza z podkladového fondu peňažného trhu, nejde teda o staking kryptomien. Ako staking funguje a aké prináša riziká, vysvetľujeme v článku čo je staking kryptomien
Čo sú RWA?
FUIDL patrí do kategórie RWA – Real World Assets, teda tokenizovaných aktív z reálneho sveta.
Medzi RWA môžu patriť:
- štátne dlhopisy,
- fondy peňažného trhu,
- úvery,
- nehnuteľnosti,
- komodity,
- akcie,
- podnikové dlhopisy.
Cieľom tokenizácie je preniesť vlastnícke práva alebo ekonomickú hodnotu tradičného aktíva na blockchain. To môže zjednodušiť prevody, vyrovnanie, evidenciu vlastníctva a používanie aktíva ako kolaterálu.
Bybit týmto krokom pokračuje v rozširovaní ponuky mimo klasických kryptomien a snaží sa prepájať tradičné financie s digitálnymi aktívami.
Kto môže FUIDL používať?
Podľa oznámenia je produkt určený pre oprávnených inštitucionálnych a profesionálnych investorov.
Dostupnosť môže závisieť od:
- krajiny používateľa,
- právnej entity Bybitu,
- regulačného statusu klienta,
- dokončenia KYC a dodatočného overenia,
- minimálnej výšky investície,
- oprávnenosti na profesionálne alebo inštitucionálne produkty.
Prečo je spolupráca dôležitá pre Bybit?
Bybit sa týmto krokom snaží rozšíriť z klasickej kryptomenovej burzy na platformu, ktorá spája:
- kryptomeny,
- tradičné finančné aktíva,
- tokenizované fondy,
- úschovu aktív,
- obchodovanie,
- správu likvidity.
Spolupráca s Finloopom má umožniť používať tradičný výnosový produkt priamo v digitálnom obchodnom prostredí.
Zaujímavým prvkom je kombinácia troch funkcií:
- výnos z podkladového fondu,
- blockchainová prevoditeľnosť,
- použitie aktíva ako kolaterálu.
Práve možnosť súčasne získavať výnos a využívať produkt na obchodovanie môže byť atraktívna pre profesionálnych obchodníkov. Zároveň však zvyšuje komplexnosť a riziko.
FUIDL verzus držanie USDT
| Kritérium | FUIDL | USDT |
|---|---|---|
| Základný účel | Výnosový tokenizovaný produkt | Stablecoin na platby a obchodovanie |
| Podklad | Fond peňažného trhu | Rezervy emitenta |
| Automatický výnos | Predpokladaný podľa výnosu fondu | Nie priamo zo samotného držania |
| Likvidita | Hodinové upisovanie a odkúpenie podľa podmienok | Bežne obchodovaný nepretržite |
| Cieľová skupina | Profesionálni a inštitucionálni investori | Široká skupina používateľov |
| Použitie ako kolaterál | Bybit ho plánuje podporovať | Bežne využívané |
| Hlavné riziko | Fond, tokenizácia a protistrany | Emitent, rezervy a odchýlka od USD |
FUIDL nemusí byť likvidnejší ani jednoduchší než USDT. Jeho hlavnou výhodou má byť prístup k výnosu z fondu peňažného trhu.
Upozornenie na riziko
FUIDL je tokenizovaný investičný produkt, nie bankový vklad. Hodnota investície a výnos nie sú garantované. Rating podkladového fondu neodstraňuje trhové, kreditné, likviditné, technologické, regulačné ani protistranové riziko.
Použitie FUIDL ako kolaterálu pri obchodovaní môže zvýšiť riziko straty. Pri pákových pozíciách môže dôjsť k likvidácii a použitiu kolaterálu na pokrytie straty.
Produkt je podľa aktuálneho oznámenia určený oprávneným profesionálnym a inštitucionálnym investorom. Dostupnosť sa môže líšiť podľa krajiny a právnej entity.
Tento článok má informačný charakter a nepredstavuje individuálne investičné, právne ani daňové poradenstvo.