Išlo v prípade Crypto Diehards naozaj iba o bublinu, alebo môžeme v oblasti kryptomien rátať so stabilným hráčom?

Najnižšie sadzby a bilióny dolárov vo vládnych stimuloch pomohli zvýšiť ceny digitálnych aktív. Obstojí však trh aj bez nich?

Pre stálych a takpovediac ortodoxných investorov je bitcoin konečným uchovávateľom hodnoty, najpevnejším zabezpečením proti nekontrolovateľnej inflácii, ktorú zapríčiňujú a vyvolávajú centrálne banky a ich systém tlačenia peňazí.

Pre skeptikov je však svet kryptomien vnímaný ako nejaká pomyselná fatamorgána. Práve jej masívny nárast za dva bilióny dolárov bol vnímaný ako špekulatívny vedľajší produkt mimoriadneho množstva ľahko dostupných peňazí, ktoré sa šíria v globálnej ekonomike. Čím vytvárajú veľkú a nafúknutú bublinu.

Čo sa týka týchto dvoch teórii, je náročné a diskutabilné vyvracať pravdivosť ktorejkoľvek z nich. Je však pravdepodobné, že rok 2022 ich vystaví značnej skúške.

Bitcoin, súčasná stálica kryptomien, sa objavil pred viac ako desiatimi rokmi. Prišiel na trh práve v turbulentnom a náročnom období pre banky a vládne agentúry, ktoré sa utápali v kríze na Wall Street. Od tohto obdobia si token získaval svojich priaznivcov, ustál niekoľko zložitejších období, no až kríza v súvislosti s pandémiou Covid-19 vystrelila Bitcoin skutočne do popredia.

Enormný rast kryptomien

Kryptomeny explodovali po marci 2021, keď Federálny rezervný systém a kongres uvoľnili stimuly v hodnote biliónov dolárov na otupenie ekonomického úderu pandémie. Značná časť tejto hotovosti sa dostala do digitálnych aktív, čím sa zvýšili ceny. A tak Bitcoin v roku 2020 vzrástol o 305% a rok na to stúpil o ďalších 60%. začiatkom novembra minulého roku tak dosiahol svoje historické maximum, ktoré sa vyšplhalo na sumu 69 000 USD. 

Od tohto momentu však kryptomeny všeobecne zaznamenali pokles. Niektoré výraznejší, u iných menej. Teraz sa predpokladá, že tvorcovia politík začnú so zvyšovaním sadzieb už od marca. Tento počin by mal byť jeden z mnohých, ktoré majú slúžiť na odstránenie likvidity.   

Hlavný stratég trhu, Jones Trading Michael O´Rourke, vníma zdanlivo večné nákupy aktív Federálneho rezervného systému ako základný kameň investovania do kryptomien. Preto ak by centrálne banky nasledovali cestu stanovenú vo svojej správe, v ktorej sa uvádzalo, že predstavitelia Fedu sú pripravení postupovať rýchlejšie ako sa očakávalo.

Znamenalo by to zvýšenie úrokových sadzieb, čo by, samozrejme, podkopalo kľúčovú tézu, na ktorej stojí Bitcoin spolu s ostatnými kryptomenami.

Väčšinu svojej trinásťročnej histórie si Bitcoin užíval prostredie ľahkej menovej politiky a nulových, prípadne záporných sadzieb. Avšak objavujú sa dohady, že existuje nejaké prepojenie medzi pokladnicou Fed a príkazmi na nákup Bitcoinov na burzách. Nákup akéhokoľvek typu aktív Fedom tak môže mať dominový efekt a zdvihnúť ceny investícií.

So sadzbami na najnižších úrovniach boli investori nútení hľadať na trhu príležitosti s vyššími výnosmi. Mnohí sa tak obracali na kryptomeny vzhľadom na ich schopnosť a potenciál dosahovať obrovské zisky. Svet investovania a financií sa mení. Mení sa veľmi rýchlo a tak by nebolo žiadnym prekvapením, ak by bol v roku 2022 aj tradičný dlhopisový investor nútený vložiť svoje financie do niečoho riskantnejšieho.

Čo sa teda stane, keď sa finančné podmienky sprísnia? Je vysoko pravdepodobné, že sa zmení úplne všetko. Ľudia očakávajú, že peniaze, ktoré v prospech investovania pustili, už viac nebudú zahalené takým evidentným rúškom risku. Ako sa celá situácia bude vyvíjať môžeme čiastočne predpokladať aj z udalostí, ktoré sa už stali.

Naposledy zvýšila americká centrálna banka sadzby v decembri v roku 2018, išlo o posledné zvyšovanie v sérii zvyšovaní. V tom období sa hodnota Bitcoinu odhadovala približne na 3 700 dolárov a koncepty ako decentralizované financovanie či nezameniteľné tokeny (NFT) boli niečím, čo si ľudia nedokázali ani predstaviť. 

Ukázalo sa však, že pre pôvodnú kryptomenu to bol ťažký rok, keď Bitcoin stratil viac ako 40% zo svojej hodnoty. Toto obdobie však bolo význačné prudkým poklesom akcií v celých USA.

Táto dynamika sa prejavuje opäť. Bitcoin klesá spolu s bohato ohodnotenými akciami pred očakávaným novým kolom sprísňovania Fedu. Očakáva sa, že sa začne obchodovať s inými rizikovými aktívami, ako reakcia na spomínané sprísnenie. 

Investori začínajú venovať väčšiu pozornosť oceňovaniu. A tak Boockvar porovnával digitálnu mincu s ARK Innovation ETF od Cathie Wood, považovanú za najvyššie rizikové aktívum a ukázalo sa, ako citlivo na sprísnenie Fedu reaguje.Bitcoin však aj tak zostáva vyhľadávanou stálicou.

Pre mnohých ľudí predstavuje overenú formu investovania už viac ako desať rokov a jeho história sa bude ďalej rozvíjať. Koniec-koncov už viackrát bol odpisovaný a vnímaný ako neaktívny či mŕtvy. Všetky tieto ohlasy však mali iba jedinú reakciu a to tú, že sa Bitcoin spamätal a ešte viac posilnil.