Technologické akcie zažili najhorší týždeň od apríla: AI gigantov stál výpredaj 800 miliárd dolárov

Americké technologické akcie utrpeli v uplynulom týždni najväčší prepad od apríla, keď z trhu zmizlo takmer 1 bilión dolárov v dôsledku masívneho výpredaja spoločností napojených na umelú inteligenciu. Index Nasdaq Composite stratil počas piatich dní 3 %, čo vyvolalo obavy investorov z nadhodnotených valuácií a spomaľovania rastu.

800 miliárd dolárov v dym – AI eufória sa obracia

Osem najväčších technologických gigantov z oblasti AI – vrátane Nvidie, Meta, Palantiru, Oracle, Amazonu, Googlu, Microsoftu a Alphabeta – zaznamenalo pokles trhovej hodnoty o približne 800 miliárd USD len počas jedného týždňa.

Analytici varujú, že súčasný vývoj začína pripomínať bublinu z roku 2000, keď sa investori vrhali do pochybných technologických projektov.

AI expanzia financovaná dlhom

Len štyri spoločnosti – Alphabet, Amazon, Meta a Google – v treťom štvrťroku minuli spolu 112 miliárd USD na kapitálové výdavky, predovšetkým na vývoj AI infraštruktúry a dátových centier.
Tento agresívny rast je čoraz viac financovaný pôžičkami, čo zvyšuje riziko pre investorov v prípade ochladenia trhu.

Záujem drobných investorov, ktorí zvyčajne nakupujú pri poklesoch, tento raz ochabol. Podľa analytikov z JPMorgan mnohí amatérski obchodníci ostali mimo trhu, namiesto toho predávali akcie ako Palantir po zverejnení výsledkov, alebo realizovali zisky na rastúcich tituloch z oblasti kvantových technológií.

Slabnúci trh práce a klesajúca dôvera spotrebiteľov

Pád technologických akcií prišiel zároveň so známkami oslabenia americkej ekonomiky.
Index spotrebiteľskej dôvery Michiganskej univerzity v novembri klesol na najnižšiu úroveň za posledné tri roky, a rekordne dlhé zastavenie činnosti federálnej vlády (shutdown) – trvajúce už 38 dní – spôsobilo výpadok kľúčových ekonomických údajov.

Nvidia stráca 350 miliárd dolárov – AI kráľ sa otriasa

Najväčší prepad zasiahla Nvidiu, ktorá len pred pár dňami dosiahla ako prvá spoločnosť v histórii trhovú hodnotu 5 biliónov USD.
Za jediný týždeň však jej kapitalizácia spadla o 350 miliárd USD. Straty zaznamenali aj Microsoft, Oracle či Broadcom – hoci koniec týždňa priniesol mierne zotavenie.

Generálny riaditeľ Nvidie Jensen Huang tento týždeň vyhlásil, že Čína pravdepodobne vyhrá preteky v umelej inteligencii – no neskôr svoje slová zmiernil, keď dodal, že „Čína je len nanosekundy za Amerikou“.
Jeho komentár prišiel krátko pred správou, že Nvidia nebude môcť predávať svoje nové čipy Blackwell AI čínskym zákazníkom, čo môže spomaliť jej rast v Ázii.

Zároveň čínska spoločnosť Moonshot AI predstavila svoj nový model Kimi K2 Thinking, ktorý vznikol s rozpočtom pod 5 miliónov dolárov. Mnohí analytici to považujú za dôkaz, že čínski vývojári rýchlo dobiehajú americké giganty.

Napätie rastie aj okolo OpenAI

Finančná riaditeľka OpenAI Sarah Friar vyvolala rozruch po tom, ako naznačila, že startup s hodnotou 500 miliárd USD by mohol hľadať „vládnu podporu“ pre svoje obrovské investičné záväzky.
OpenAI má už teraz uzatvorené kontrakty v hodnote 1,4 bilióna USD s výrobcami čipov Nvidia, AMD a Broadcom, ako aj s cloudovými partnermi Microsoft, Amazon a Google.

To znamená, že budúci rast „veľkej sedmičky“ (Magnificent Seven) je úzko previazaný s úspechom OpenAI.
CEO Sam Altman sa snažil situáciu upokojiť, keď na sociálnych sieťach vyhlásil, že spoločnosť nepotrebuje vládne garancie a jej príjmy by mohli do roku 2030 „vyrásť na stovky miliárd dolárov“.